Ações em tesouraria

Método de Ações da Tesouraria.

O que é o "Método de Ações do Tesouro"?

O método de ações em tesouraria é uma abordagem que as empresas usam para calcular a quantidade de novas ações que podem ser potencialmente criadas por opções e bônus não exercidos no dinheiro. Ações adicionais obtidas do método de ações em tesouraria são incluídas no cálculo do lucro diluído por ação (EPS). Esse método pressupõe que as receitas que uma empresa recebe de um exercício de opção dentro do dinheiro são usadas para recomprar ações ordinárias no mercado.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Método de Ações do Tesouro'

O método assume que as opções e os bônus de subscrição são exercidos no início do período de relatório, e uma empresa utiliza os recursos do exercício para comprar ações ordinárias ao preço médio de mercado durante o período. A quantidade de ações adicionais que devem ser adicionadas de volta à contagem básica de ações é calculada como a diferença entre a contagem de ações assumidas do exercício de opções e warrants e a contagem de ações que poderia ter sido comprada no mercado aberto.

Um exemplo de método de estoque de tesouraria.

Considere uma empresa que reporta 100.000 ações básicas em circulação, US $ 500.000 em lucro líquido no ano passado e 10.000 opções e warrants em dinheiro, com um preço médio de exercício de US $ 50. O preço médio de mercado do ano passado foi de US $ 100. Usando a contagem básica de ações das 100.000 ações ordinárias, o EPS básico da empresa é de $ 5, calculado como o lucro líquido de $ 500.000 dividido por 100.000 ações. No entanto, esse número ignora o fato de que 10.000 ações podem ser imediatamente emitidas como resultado do exercício de opções e warrants dentro do dinheiro.

O método de ações em tesouraria diz que a empresa receberia US $ 500.000 em receitas do exercício, calculadas como 10.000 opções e garantidas vezes o preço médio de exercício de US $ 50, que pode ser usado para recomprar 5.000 ações ordinárias no mercado aberto ao preço médio de US $ 100. As 5.000 ações adicionais, que são a diferença entre 10.000 ações emitidas assumidas e 5.000 ações assumidas recompradas, representam as novas ações líquidas emitidas como resultado do exercício de opções e garantias potenciais. A contagem de ações diluídas é de 105.000, que é a soma de 100.000 ações básicas e 5.000 ações adicionais. O EPS diluído é então igual a $ 4,76, que é $ 500.000 de lucro líquido dividido por 105.000 ações diluídas.

Ações em Tesouraria (Ações em Tesouraria)

O que é uma 'Ações do Tesouro (Ações em Tesouraria)'

Ações em tesouraria (ações em tesouraria) são a parte das ações que uma empresa mantém em sua própria tesouraria. As ações em tesouraria podem ter vindo de uma recompra ou recompra de acionistas, ou podem nunca ter sido emitidas ao público em primeiro lugar. Essas ações não pagam dividendos, não têm direito a voto e não devem ser incluídas nos cálculos de ações em circulação.

QUEBRANDO 'Ações em Tesouraria (Ações em Tesouraria)'

Alternativamente, ações em tesouraria podem ser criadas quando uma empresa faz uma recompra de ações e compra suas ações no mercado aberto. Isso pode ser vantajoso para os acionistas; diminui o número de ações em circulação, aumentando assim a participação remanescente dos acionistas na empresa. No entanto, nem todas as recompras são boas. Por exemplo, se uma empresa simplesmente compra ações para melhorar os índices financeiros, como o lucro por ação (EPS) ou o índice preço / lucro (P / L), a recompra é prejudicial aos acionistas, e isso é feito sem o interesses dos acionistas em mente.

Ações em Tesouraria vs. Ações Retiradas.

Embora a empresa tenha recomprado suas ações, essas ações não são necessariamente aposentadas. As ações aposentadas não podem ser reemitidas e são retiradas de circulação. As ações em tesouraria, no entanto, podem ser reeditadas por meio de dividendos em ações, remuneração de empregados ou aumento de capital, por exemplo.

Efeito das Ações da Tesouraria no Balanço.

Quando uma empresa obtém caixa por meio da emissão de ações, a parte patrimonial do balanço mostra um saldo positivo nas contas ordinárias e adicionais de capital integralizado (APIC). A conta de ações ordinárias reflete o valor nominal das ações, enquanto a conta APIC mostra o valor excedente recebido sobre o valor nominal.

Quando as ações em tesouraria são recompradas pela empresa, no entanto, elas são transportadas no balanço patrimonial como uma conta de contrapartida com um saldo negativo na seção de patrimônio líquido. Além disso, eles são contabilizados pelo custo em uma conta, em oposição a duas contas com valor nominal e valor excedente sobre o par.

Exemplo de Ações em Tesouraria.

Uma empresa tem excesso de caixa e acredita que suas ações estão sendo negociadas sob seu valor intrínseco, de modo que decide recomprar 1.000 ações de suas ações a US $ 50 por um valor total de US $ 50.000. A soma total de suas contas de ações, incluindo ações ordinárias, APIC e lucros retidos é de US $ 100.000. Após a recompra, os US $ 50.000 em ações em tesouraria são transportados como uma conta patrimonial negativa e subtraídos do patrimônio de US $ 100.000 anteriormente, deixando o valor total do patrimônio no balanço patrimonial em US $ 50.000. Correspondentemente, a conta em dinheiro no lado do ativo do balanço diminui em $ 50.000.

Como as opções de ações dos funcionários podem influenciar o valor das ações ordinárias.

Contar os lucros corporativos nunca foi fácil, mas nos últimos anos tornou-se ainda mais difícil à medida que contadores, executivos e reguladores debatem como contar o crescente número de opções de compra de ações emitidas para altos executivos e funcionários de base. A maior parte do debate é sobre se as opções devem ser contadas como uma despesa, o que reduziria os lucros reportados e possivelmente prejudicaria os preços das ações.

Mas há outro problema, igualmente importante, que recebe menos atenção, diz o professor de contabilidade da Wharton, Wayne R. Guay: Qual o efeito das opções sobre o número de ações que uma empresa tem em circulação? A resposta pode fazer uma grande diferença quando uma empresa calcula seu lucro por ação e quando os investidores calculam a relação preço / lucro crítica.

“O patrimônio de uma empresa não é apenas uma ação comum”, diz Guay. “A outra grande fatia são as opções de ações para funcionários… A maior parte do debate sobre as opções de ações tem sido como tratar as opções de ações como uma despesa no numerador do lucro por ação… mas seu efeito sobre o denominador tem que ser consertado também. ”

Guay, John E. Core, professor de contabilidade da Wharton, e S. P. Kothari, professor de contabilidade do Massachusetts Institute of Technology, examinaram o problema em seu artigo, The Economic Dilution of Employee Stock Options: EPS diluído para avaliação e relatórios financeiros. O artigo foi publicado no The Accounting Review em julho de 2002, e tem especial relevância agora porque os reguladores, como o Financial Accounting Standards Board, devem modificar as regras contábeis das opções no próximo ano.

Depois de estudar 731 planos de ações da American Corporations, Guay e seus colegas concluíram que “o método existente de ações em tesouraria do FASB de contabilizar os efeitos dilutivos das opções em aberto subestima sistematicamente os efeitos dilutivos das opções e, portanto, exagera o EPS (lucro por ação) ).

Os autores concluem que as regras contábeis atuais fazem com que a diluição de opções seja subestimada em cerca de 50% - a diluição de opções é realmente o dobro do que as empresas dizem ser. A subavaliação de subavaliação infla o lucro por ação, dizem os autores. & # 8220; Nós incorporamos o valor do tempo da opção em nossa medição e isso levará a uma maior diluição, & # 8221; diz Guay. "Se os investidores deixarem de considerar essa diluição, os preços das ações poderão ser inflacionados".

As opções de funcionários dão aos seus proprietários o direito de comprar ações a um preço definido a qualquer momento durante um determinado período. Normalmente, o preço de compra (também chamado de preço de exercício ou de exercício) é o preço da ação no dia em que as opções são emitidas. O direito de exercer as opções pode ser de uma só vez ou em etapas nos primeiros aniversários da concessão. As opções de empregados geralmente expiram se não forem exercidas em 10 anos.

As opções apelam aos funcionários porque podem transmitir um grande valor sem exigir que o funcionário coloquem dinheiro em risco, já que um deles possui ações reais de ações. Se o preço da ação subisse em mais de 10 anos, para US $ 100, uma opção com preço de exercício de US $ 25 valeria US $ 75. O funcionário pode exercer o direito de comprar as ações por US $ 25 e, em seguida, vendê-las imediatamente no mercado aberto por US $ 100. Se o preço das ações caísse para US $ 15, a opção seria inútil, mas o empregado não teria perdido dinheiro. Se ele tivesse ações reais, ele teria perdido US $ 10 por ação.

Escola Secundária Knowledge @ Wharton.

Em 1985, as opções em circulação nos livros das empresas - opções que haviam sido concedidas, mas ainda não exercidas - correspondiam a 4,6% das ações ordinárias das empresas de ações ordinárias. Em 1995, esse número cresceu para 8,9%, escrevem os autores. As opções tornaram-se ainda mais populares no final dos anos 90 e continuam a ser amplamente utilizadas, apesar das críticas ao seu papel na crescente remuneração dos executivos nos últimos anos.

O uso crescente de opções levantou um debate sobre como eles devem ser contabilizados. Alguns defendem o seu custo como despesa, argumentando que as opções têm valor e devem ser consideradas como um custo de compensação, assim como os salários e outros benefícios. Outros dizem que, como as opções não envolvem a transferência de dinheiro dos cofres da empresa, elas não devem ser contabilizadas.

Esta questão recebeu muita atenção nos últimos anos, e o FASB esperava publicar novas regras em 2004, exigindo alguma forma de despesa.

Mas isso ainda deixa o segundo problema de como explicar a diluição do valor das ações relacionada às opções, segundo Guay e seus colegas. As empresas têm várias maneiras de fornecer as ações necessárias para entregar aos funcionários que exercem as opções. Algumas empresas recorrem a uma reserva de ações que ainda não estão em circulação. Outros usam os lucros para recomprar ações no mercado aberto, usando-os para construir uma reserva para atender a exercícios de opções.

De qualquer maneira, quando as opções são exercidas, o resultado é que mais ações estão em circulação, e isso reduz ou dilui o valor das ações anteriormente nas mãos dos investidores.

Se uma empresa tivesse um milhão de ações em circulação e os empregados exercessem opções para comprar 200.000 ações, então haveria 1,2 milhão de ações em circulação. Isso afetaria o lucro por ação, que é calculado dividindo-se os ganhos totais da empresa no período pelo número de ações em circulação. Se a empresa ganhasse US $ 1 milhão, o lucro por ação seria de US $ 1 antes de as opções serem exercidas, e apenas 83,3 centavos após o exercício. Como o preço de uma ação é fortemente influenciado pelo lucro por ação, os ganhos mais baixos por ação provavelmente provocariam a queda do preço da ação.

Na prática, a contabilidade não é tão simples quanto neste exemplo. É fácil ver a diluição causada pelas opções que são exercidas, mas e as opções que poderiam ser exercidas, mas não foram?

Os investidores têm que calcular o dano potencial que poderia ser feito se as opções forem exercidas, mas eles não sabem quando as opções serão exercidas, se forem utilizadas. Muitos titulares de opções esperam para exercer até pouco antes de suas opções expirarem, esperando que o preço da ação suba ainda mais.

Sob as regras contábeis atuais, essa incerteza é tratada de maneira bastante simples: calculando quantas ações poderiam ser compradas pelo preço de mercado atual se todas as opções dentro do dinheiro fossem exercidas. Essas são opções com um preço de exercício inferior ao preço atual de mercado. Se o preço das ações for de US $ 10 e o preço de exercício for de US $ 5, cada opção poderá fazer com que o proprietário tenha um lucro de US $ 5. Isso é o suficiente para comprar ½ de uma ação. Assim, cada opção cria uma parte da ação que é adicionada ao número total de ações ordinárias em circulação para calcular o lucro diluído por ação. Uma empresa pode ter um milhão de opções em aberto, mas conta apenas 500.000 no cálculo do lucro diluído por ação.

O problema com essa abordagem, dizem os autores, é que ela usa um valor muito baixo para potenciais lucros relacionados a opções. Isso significa que subestima o número de ações que poderiam ser compradas com esses lucros. Assim, a diluição é subestimada também.

Como os detentores de opções tendem a adiar o exercício até que os preços das ações subam ainda mais, o valor de uma opção in-the-money mantida hoje é, na verdade, maior do que a diferença entre o preço de mercado atual e o preço de exercício. Por exemplo, se um funcionário tivesse uma opção de US $ 25 e o preço da ação fosse de US $ 75, as regras contábeis atuais valorizariam a opção em US $ 50. Mas se alguém oferecesse ao funcionário US $ 50 pela opção, ele poderia se recusar a vender, porque preferiria apostar que um preço mais alto da ação tornaria sua opção mais valiosa depois. Na verdade, isso é o que o funcionário típico faz.

Além disso, o método FASB não atribui nenhum valor às opções que não puderam ser exercidas com lucro. Essas são as opções dentro do dinheiro, em que o preço de exercício e o preço de mercado são os mesmos, e opções fora do dinheiro, em que o preço de exercício é maior do que o preço de mercado. Na verdade, se alguém pedisse a um funcionário que renunciasse a uma dessas opções por nada, ele provavelmente recusaria, pois, mesmo que a opção seja inútil hoje, o preço da ação subiria mais tarde o suficiente para colocar a opção no dinheiro. "É porque essas opções têm uma maturidade tão longa que têm muito mais valor", diz Guay.

Para descobrir quanto valor as opções de entrada, de saída e de fora do dinheiro têm para seus proprietários, os autores estudaram 731 planos de opções de 1995 a 1997. Eles concluíram que, embora a abordagem do FASB pudesse, por exemplo, valor de uma opção de US $ 50, pode ter um valor real de US $ 80 ou mais para seu dono.

Isso significa que os lucros relacionados às opções podem comprar mais ações, causando uma maior diluição quando esses são adicionados às ações ordinárias para calcular o lucro diluído por ação. Se o valor de US $ 80 fosse usado, o lucro por ação deveria ser menor e o preço das ações poderia cair.

Entre todos os planos de opções estudados, os autores descobriram que as opções devem aumentar o número de ações usadas no cálculo do lucro diluído por ação em 2,96%. O método FASB representou apenas metade da diluição - 1,46%. Nos casos mais extremos, a diluição de opções foi de cerca de 22%, mas a abordagem do FASB a colocou em apenas 14,5%.

Guay diz que ele e seus colegas não estão comprometidos com o seu próprio modelo de avaliação de opções, uma vez que qualquer abordagem envolve muitas suposições sobre fatores como os preços futuros das ações e em que ponto os funcionários escolherão se exercitar.

Mas eles acreditam que suas descobertas demonstram que os responsáveis ​​pelas regras devem ir além do debate atual sobre a possibilidade de contar as opções como uma despesa. Eles também devem buscar uma maneira melhor de descobrir como as opções prejudicam o valor das ações ordinárias.

Citando o Knowledge @ Wharton.

Para uso pessoal:

acessado a 21 de fevereiro de 2018. knowledge. wharton. upenn. edu/article/how-employee-stock-options-can-influence-the-value-of-ordinary-shares/

Para uso educacional / de negócios:

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Qual é a diferença entre as ações da tesouraria e as ações aposentadas?

Ações recompradas ou detidas por uma empresa se enquadram em uma dessas duas categorias.

Quando uma empresa adquire algumas de suas próprias ações, seja através de recompras de ações ou quando as ações são inicialmente criadas, mas não totalmente vendidas ao público, há duas categorias nas quais essas ações podem se enquadrar - ações em tesouraria e ações retiradas. Aqui estão as principais diferenças e semelhanças que você precisa conhecer.

Muitos tipos diferentes de ações.

Ações autorizadas: o número de ações que uma empresa pode emitir. As empresas podem, e muitas vezes emitem menos ações, depois são autorizadas. Ações emitidas: o número total de ações que uma empresa já emitiu, estejam ou não disponíveis para venda ao público. Ações em circulação: O número total de ações atualmente disponíveis para compra e venda, bem como as ações detidas por instituições e insiders. Float: O número de ações disponíveis para serem compradas e vendidas pelo público.

Primeiro, as ações em tesouraria podem vir de uma recompra ou recompra de ações. Muitas empresas compram de volta suas próprias ações com lucros retidos por uma série de razões. Por exemplo, se a empresa acredita que suas ações estão sendo negociadas por menos do que seu valor intrínseco, ela pode optar por usar mais de seus ganhos para adquirir suas próprias ações com desconto, em vez de simplesmente pagar dividendos.

Ou as ações em tesouraria de uma empresa podem nunca ter sido emitidas para o público, e foram criadas simplesmente quando as ações da empresa foram emitidas pela primeira vez. As empresas podem fazer isso para criar alguma flexibilidade financeira, uma vez que as ações em tesouraria podem sempre ser vendidas para levantar dinheiro, se necessário. Ou, estoque suficiente no tesouro da empresa pode garantir que ninguém mais acumule uma participação controladora.

É importante ressaltar que as ações em tesouraria ainda têm valor e estão listadas no balanço patrimonial da empresa. Esta é uma das principais diferenças entre ações em tesouraria e aposentadas.

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IAS plus.

Visão geral.

O IFRS 2 Pagamento Baseado em Ações requer que uma entidade reconheça transações de pagamento baseadas em ações (como ações concedidas, opções de ações ou direitos de valorização de ações) em suas demonstrações financeiras, incluindo transações com empregados ou outras partes a serem pagas em dinheiro, outros ativos. ou instrumentos patrimoniais da entidade. Requisitos específicos são incluídos para transações de pagamento baseado em ações liquidadas em ações e liquidadas em dinheiro, bem como aquelas em que a entidade ou fornecedor tenha uma escolha de instrumentos de caixa ou patrimônio.

O IFRS 2 foi originalmente emitido em fevereiro de 2004 e aplicado pela primeira vez aos períodos anuais iniciados em ou após 1º de janeiro de 2005.

História do IFRS 2.

Interpretações Relacionadas.

Alterações em consideração.

Resumo do IFRS 2.

Em junho de 2007, o Escritório Global IFRS da Deloitte publicou uma versão atualizada do nosso Guia IAS Plus para o Pagamento Baseado em Ações do IFRS 2 (PDF 748k, 128 páginas). O guia não explica apenas as disposições detalhadas da IFRS 2, mas também lida com sua aplicação em muitas situações práticas. Devido à complexidade e variedade de prêmios de pagamento baseado em ações, nem sempre é possível ser definitivo sobre qual é a resposta "certa". No entanto, neste guia, a Deloitte compartilha com você nossa abordagem para encontrar soluções que acreditamos estarem de acordo com o objetivo do Padrão.

Edição especial da nossa newsletter IAS Plus.

Você encontrará um resumo de quatro páginas do IFRS 2 em uma edição especial de nosso boletim informativo do IAS Plus (PDF 49k).

Definição de pagamento baseado em ações.

Um pagamento baseado em ações é uma transação na qual a entidade recebe bens ou serviços como contraprestação por seus instrumentos patrimoniais ou incorrendo em passivos com base no preço das ações da entidade ou outros instrumentos patrimoniais da entidade. Os requisitos contábeis para o pagamento baseado em ações dependem de como a transação será liquidada, ou seja, pela emissão de (a) patrimônio líquido, (b) caixa ou (c) patrimônio líquido ou caixa.

O conceito de pagamentos baseados em ações é mais amplo do que as opções de ações dos funcionários. O IFRS 2 abrange a emissão de ações ou direitos a ações em troca de serviços e mercadorias. Exemplos de itens incluídos no escopo da IFRS 2 são direitos de valorização de ações, planos de compra de ações de empregados, planos de ações, planos de opção de ações e planos onde a emissão de ações (ou direitos sobre ações) pode depender de ações de mercado ou não relacionadas ao mercado. condições.

A IFRS 2 aplica-se a todas as entidades. Não há isenção para entidades privadas ou menores. Além disso, as subsidiárias que usam o patrimônio de sua controladora ou de sua subsidiária como contraprestação por bens ou serviços estão dentro do escopo da Norma.

Existem duas exceções ao princípio do escopo geral:

Primeiro, a emissão de ações em uma combinação de negócios deve ser contabilizada de acordo com o IFRS 3 - Combinações de Negócios. Entretanto, deve-se tomar cuidado para distinguir os pagamentos baseados em ações relacionados à aquisição daqueles relacionados à continuidade dos serviços do empregado. Segundo, o IFRS 2 não trata de pagamentos baseados em ações dentro do escopo dos parágrafos 8-10 da IAS 32 Instrumentos Financeiros: Apresentação, ou os parágrafos 5-7 da IAS 39 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensuração. Portanto, o IAS 32 e o IAS 39 devem ser aplicados para contratos de derivativos baseados em commodities que podem ser liquidados em ações ou direitos a ações.

O IFRS 2 não se aplica a transações de pagamento baseado em ações que não sejam para aquisição de bens e serviços. A distribuição de dividendos, a compra de ações em tesouraria e a emissão de ações adicionais estão, portanto, fora de seu escopo.

Reconhecimento e medição.

A emissão de ações ou direitos sobre ações requer um aumento em um componente do patrimônio líquido. O IFRS 2 exige que a entrada de débito de compensação seja contabilizada quando o pagamento de bens ou serviços não representa um ativo. A despesa deve ser reconhecida quando os bens ou serviços são consumidos. Por exemplo, a emissão de ações ou direitos a ações para a compra de estoque seria apresentada como um aumento no estoque e seria contabilizada somente quando o estoque for vendido ou prejudicado.

A emissão de ações totalmente adquiridas, ou direitos sobre ações, é presumida como relacionada a serviços passados, exigindo que o valor total do valor justo na data da concessão seja imediatamente contabilizado. A emissão de ações para funcionários com, digamos, um período de carência de três anos é considerada como relacionada a serviços durante o período de carência. Portanto, o valor justo do pagamento baseado em ações, determinado na data da concessão, deve ser contabilizado durante o período de aquisição.

Como princípio geral, a despesa total relativa a pagamentos com base em ações liquidadas com ações equivalerá ao múltiplo do total de instrumentos que valem e do valor justo na data de outorga desses instrumentos. Em resumo, há algo que reflete o que acontece durante o período de aquisição. No entanto, se o pagamento baseado em ações liquidado em ações tiver uma condição de desempenho relacionada ao mercado, a despesa ainda seria reconhecida se todas as outras condições de aquisição forem atendidas. O exemplo a seguir fornece uma ilustração de um pagamento baseado em ações típico liquidado em ações.

Ilustração - Reconhecimento da outorga de opções de ações de funcionários.

A empresa concede um total de 100 opções de ações a 10 membros de sua equipe de gerenciamento executivo (10 opções cada) em 1º de janeiro de 20X5. Essas opções são adquiridas no final de um período de três anos. A empresa determinou que cada opção tem um valor justo na data de concessão igual a 15. A empresa espera que todas as 100 opções sejam adquiridas e, portanto, registre a seguinte entrada em 30 de junho de 20X5 - o final de seu primeiro relatório intermediário de seis meses período.

Se todas as 100 ações forem adquiridas, a entrada acima será feita no final de cada período de relatório de 6 meses. No entanto, se um membro da equipe de gerenciamento executivo sair durante a segunda metade de 20X6, perdendo assim o total de 10 opções, a seguinte entrada em 31 de dezembro de 20X6 seria feita:

Dependendo do tipo de pagamento baseado em ações, o valor justo pode ser determinado pelo valor das ações ou direitos sobre as ações cedidas, ou pelo valor dos bens ou serviços recebidos:

Princípio geral de mensuração do valor justo. Em princípio, as transações nas quais os bens ou serviços são recebidos como contraprestação por instrumentos de patrimônio da entidade devem ser mensurados pelo valor justo dos bens ou serviços recebidos. Somente se o valor justo dos bens ou serviços não puder ser mensurado de maneira confiável seria utilizado o valor justo dos instrumentos patrimoniais concedidos. Medição de opções de compartilhamento de funcionários. Para transações com funcionários e outros prestadores de serviços similares, a entidade deve mensurar o valor justo dos instrumentos patrimoniais concedidos, porque normalmente não é possível estimar com segurança o valor justo dos serviços dos funcionários recebidos. Quando mensurar o valor justo - opções. Para as transações mensuradas pelo valor justo dos instrumentos patrimoniais concedidos (como transações com empregados), o valor justo deve ser estimado na data da outorga. Quando mensurar o valor justo - bens e serviços. Para as transações mensuradas pelo valor justo dos bens ou serviços recebidos, o valor justo deve ser estimado na data de recebimento desses bens ou serviços. Orientação de medição Para bens ou serviços mensurados por referência ao valor justo dos instrumentos patrimoniais concedidos, o IFRS 2 especifica que, em geral, as condições de aquisição não são levadas em consideração na estimativa do valor justo das ações ou opções na data de mensuração relevante (conforme especificado). acima). Em vez disso, as condições de aquisição são levadas em conta ajustando o número de instrumentos patrimoniais incluídos na mensuração do valor da transação, de modo que, em última análise, o valor reconhecido para bens ou serviços recebidos como contraprestação pelos instrumentos patrimoniais concedidos é baseado no número de patrimônio líquido. instrumentos que eventualmente se vestem. Mais orientação de medição. A IFRS 2 exige que o valor justo dos instrumentos patrimoniais concedidos seja baseado nos preços de mercado, se disponíveis, e leve em consideração os termos e condições sob os quais tais instrumentos patrimoniais foram concedidos. Na ausência de preços de mercado, o valor justo é estimado utilizando uma técnica de avaliação para estimar qual seria o preço desses instrumentos de patrimônio na data de mensuração em uma transação em condições normais de mercado entre partes conhecedoras e interessadas. O padrão não especifica qual modelo específico deve ser usado. Se o valor justo não puder ser mensurado de forma confiável. O IFRS 2 exige que a transação de pagamento baseada em ações seja mensurada pelo valor justo para entidades listadas e não listadas. O IFRS 2 permite o uso de valor intrínseco (ou seja, o valor justo das ações menos o preço de exercício) naqueles "casos raros" em que o valor justo dos instrumentos de patrimônio não pode ser medido de maneira confiável. No entanto, isso não é medido simplesmente na data da concessão. Uma entidade teria que reavaliar o valor intrínseco a cada data de relatório até a liquidação final. Condições de desempenho. O IFRS 2 faz uma distinção entre o tratamento de condições de desempenho baseadas no mercado a partir de condições de desempenho fora do mercado. As condições de mercado são aquelas relacionadas ao preço de mercado do patrimônio de uma entidade, como atingir um preço de ação específico ou uma meta especificada com base em uma comparação do preço da ação da entidade com um índice de preços de ações de outras entidades. As condições de desempenho baseadas no mercado são incluídas na mensuração do valor justo na data da concessão (da mesma forma, as condições de não aquisição são levadas em consideração na mensuração). Contudo, o valor justo dos instrumentos patrimoniais não é ajustado para levar em consideração características de desempenho não baseadas no mercado - estes são levados em consideração pelo ajuste do número de instrumentos patrimoniais incluídos na mensuração da transação de pagamento baseado em ações, e são ajustado a cada período até o momento em que os instrumentos de capital próprio são adquiridos.

Nota: As Melhorias Anuais das IFRSs Ciclo 2010–2012 alteram as definições de 'condição de aquisição' e 'condição de mercado' e adicionam definições de 'condição de desempenho' e 'condição de serviço' (que faziam parte da definição de 'condição de aquisição') ). As alterações são efetivas para períodos anuais iniciados em ou após 1º de julho de 2014.

Modificações, cancelamentos e liquidações.

A determinação sobre se uma alteração nos termos e condições tem efeito sobre o valor reconhecido depende se o valor justo dos novos instrumentos é maior do que o valor justo dos instrumentos originais (ambos determinados na data da modificação).

A modificação dos termos em que os instrumentos de capital foram concedidos pode ter um efeito sobre a despesa que será registrada. A IFRS 2 esclarece que a orientação sobre modificações também se aplica a instrumentos modificados após a data de aquisição. Se o valor justo dos novos instrumentos for maior do que o valor justo dos instrumentos antigos (por exemplo, redução do preço de exercício ou emissão de instrumentos adicionais), o valor incremental é reconhecido durante o período de carência remanescente de maneira similar ao original. montante. Se a modificação ocorrer após o período de carência, a quantia incremental é reconhecida imediatamente. Se o valor justo dos novos instrumentos for menor que o valor justo dos instrumentos antigos, o valor justo original dos instrumentos patrimoniais concedidos deve ser contabilizado como se a modificação nunca tivesse ocorrido.

O cancelamento ou a liquidação de instrumentos patrimoniais é contabilizado como uma aceleração do período de aquisição e, portanto, qualquer valor não reconhecido que teria sido cobrado de outra forma deveria ser reconhecido imediatamente. Quaisquer pagamentos feitos com o cancelamento ou liquidação (até o valor justo dos instrumentos patrimoniais) devem ser contabilizados como a recompra de uma participação acionária. Qualquer pagamento que exceda o valor justo dos instrumentos patrimoniais concedidos é reconhecido como despesa.

Novos instrumentos de patrimônio concedidos podem ser identificados como uma substituição de instrumentos patrimoniais cancelados. Nesses casos, os instrumentos patrimoniais de reposição são contabilizados como uma modificação. O valor justo dos instrumentos de patrimônio de substituição é determinado na data da concessão, enquanto o valor justo dos instrumentos cancelados é determinado na data do cancelamento, menos quaisquer pagamentos em dinheiro no cancelamento que são contabilizados como uma dedução do patrimônio líquido.

Divulgação.

As divulgações exigidas incluem:

a natureza e extensão dos acordos de pagamento baseados em ações que existiram durante o período em que o valor justo dos bens ou serviços recebidos, ou o valor justo dos instrumentos patrimoniais concedidos, durante o período foi determinado o efeito das transações de pagamento baseado em ações sobre o lucro ou prejuízo da entidade para o período e sua posição financeira.

Data efetiva.

A IFRS 2 é efetiva para períodos anuais iniciados em ou após 1º de janeiro de 2005. A aplicação antecipada é incentivada.

Transição.

Todos os pagamentos com base em ações liquidados com ações após 7 de novembro de 2002, que ainda não foram adquiridos na data de vigência do IFRS 2, devem ser contabilizados utilizando as disposições do IFRS 2. Entidades são permitidas e incentivadas, mas não obrigatórias, a aplicar este IFRS a outras concessões de instrumentos patrimoniais se (e somente se) a entidade tiver previamente divulgado publicamente o valor justo desses instrumentos patrimoniais determinados de acordo com a IFRS 2.

A informação comparativa apresentada de acordo com a IAS 1 deve ser corrigida para todas as concessões de instrumentos de capital próprio às quais os requisitos da IFRS 2 são aplicados. O ajuste para refletir essa mudança é apresentado no saldo de abertura dos lucros acumulados no período mais antigo apresentado.

A IFRS 2 altera o parágrafo 13 da IFRS 1 Adopção Pela Primeira Vez das Normas Internacionais de Relato Financeiro para adicionar uma isenção às transacções de pagamento com base em acções. Similar às entidades que já aplicam IFRS, os adotantes pela primeira vez terão de aplicar o IFRS 2 para transações de pagamento baseado em ações em ou após 7 de novembro de 2002. Além disso, um adotante pela primeira vez não é obrigado a aplicar o IFRS 2 a pagamentos baseados em ações concedidos. após 7 de novembro de 2002, que se aplicou antes de (a) a data de transição para as IFRS e (b) 1 de janeiro de 2005. Um adotante pela primeira vez pode optar por aplicar a IFRS 2 anteriormente somente se divulgou publicamente o valor justo da pagamentos baseados em ações determinados na data de mensuração de acordo com o IFRS 2.

Diferenças com o FASB Statement 123 Revised 2004.

Em dezembro de 2004, o FASB dos EUA publicou o Pronunciamento FASB 123 (revisado em 2004), Pagamento Baseado em Ações. A declaração 123 (R) exige que o custo de remuneração relacionado a transações de pagamento baseado em ações seja reconhecido nas demonstrações financeiras. Clique para o Press Release do FASB (PDF 17k). A Deloitte (EUA) publicou uma edição especial de seu boletim Heads Up, resumindo os principais conceitos da Declaração do FASB No. 123 (R). Clique para baixar o boletim informativo Heads Up (PDF 292k). Embora o Statement 123 (R) seja amplamente consistente com o IFRS 2, algumas diferenças permanecem, conforme descrito em um documento do Q & amp; A do FASB emitido juntamente com o novo Extrato:

Q22 A Declaração é convergente com as Normas Internacionais de Relato Financeiro?

A Declaração é amplamente convergente com o Padrão Internacional de Relatórios Financeiros (IFRS) 2, Pagamento Baseado em Ações. A Declaração e a IFRS 2 têm o potencial de diferir em apenas algumas áreas. As áreas mais significativas são brevemente descritas abaixo.

O IFRS 2 requer o uso do método de data de concessão modificado para acordos de pagamento baseado em ações com não funcionários. Em contrapartida, a Emissão 96-18 exige que as concessões de opções de ações e outros instrumentos patrimoniais para não funcionários sejam mensuradas no início de (1) a data na qual um compromisso de desempenho da contraparte para obter os instrumentos de patrimônio é atingido ou (2) a data em que o desempenho da contraparte é concluído. O IFRS 2 contém critérios mais rigorosos para determinar se um plano de compra de ações do empregado é compensatório ou não. Como resultado, alguns planos de compra de ações de funcionários para os quais o IFRS 2 exige o reconhecimento do custo de compensação não serão considerados como originando o custo de compensação de acordo com a Declaração. O IFRS 2 aplica os mesmos requisitos de mensuração às opções de ações de funcionários, independentemente de o emissor ser uma entidade pública ou não pública. O pronunciamento exige que uma entidade não pública contabilize suas opções e instrumentos de patrimônio semelhantes com base em seu valor justo, a menos que não seja praticável estimar a volatilidade esperada do preço das ações da entidade. Nessa situação, a entidade é obrigada a mensurar suas opções de ações e instrumentos semelhantes a um valor usando a volatilidade histórica de um índice apropriado do setor industrial. Em jurisdições fiscais como os Estados Unidos, onde o valor temporal das opções de ações geralmente não é dedutível para fins fiscais, o IFRS 2 exige que nenhum imposto diferido ativo seja reconhecido pelo custo de remuneração relacionado ao componente de valor temporal do valor justo de um prêmio. Um ativo fiscal diferido é reconhecido somente se e quando as opções de ações tiverem valor intrínseco que possa ser dedutível para fins fiscais. Portanto, uma entidade que concede uma opção de participação no dinheiro a um funcionário em troca de serviços não reconhecerá os efeitos fiscais até que esse prêmio esteja dentro do dinheiro. Em contraste, a Declaração exige o reconhecimento de um ativo fiscal diferido com base no valor justo na data da concessão do prêmio. Os efeitos de diminuições subseqüentes no preço da ação (ou a ausência de um aumento) não são refletidos na contabilização do ativo fiscal diferido até que o custo da remuneração relacionado seja reconhecido para fins fiscais. Os efeitos de subseqüentes aumentos que geram excesso de benefícios fiscais são reconhecidos quando afetam os impostos a pagar. O pronunciamento exige uma abordagem de carteira para determinar os benefícios fiscais em excesso de prêmios de capital em capital disponível para compensar baixas de ativos fiscais diferidos, enquanto o IFRS 2 requer uma abordagem de instrumento individual. Assim, algumas baixas dos ativos fiscais diferidos que serão reconhecidas no capital social sob o pronunciamento serão reconhecidas na determinação do lucro líquido de acordo com o IFRS 2.

As diferenças entre o pronunciamento e o IFRS 2 podem ser ainda mais reduzidas no futuro quando o IASB e o FASB considerarem se devem realizar trabalhos adicionais para convergir ainda mais seus respectivos padrões contábeis no pagamento baseado em ações.

Março de 2005: Boletim de Contabilidade do Pessoal da SEC 107.

Em 29 de março de 2005, o pessoal da Comissão de Títulos e Câmbio dos EUA emitiu o Boletim da Contabilidade do Pessoal 107 tratando de avaliações e outras questões contábeis para arranjos de pagamento baseado em ações por empresas públicas sob o pagamento baseado em ações do FASB. Para empresas de capital aberto, as avaliações no SFAS 123R são similares àquelas do IFRS 2 Pagamento Baseado em Ações. O SAB 107 fornece orientação relacionada a transações de pagamento com base em ações com não funcionários, a transição do status de não pública para entidade pública, métodos de avaliação (incluindo premissas como volatilidade esperada e prazo esperado), a contabilização de certos instrumentos financeiros resgatáveis ​​emitidos sob pagamento baseado em ações. arranjos, a classificação da despesa de compensação, medidas financeiras não preparadas de acordo com os GAAP, adoção inicial do SFAS 123R em um período intermediário, capitalização do custo de compensação relacionado a acordos de pagamento baseado em ações, contabilizando os efeitos de imposto de renda de acordos de pagamento baseado em ações sobre a adoção do Pronunciamento 123R, a modificação de opções de ações de empregados antes da adoção do Pronunciamento 123R, e divulgações em Discussão e Análise da Administração (MD e A) subsequente à adoção do Pronunciamento 123R. Uma das interpretações no SAB 107 é se existem diferenças entre o Statement 123R e o IFRS 2 que resultariam em um item de reconciliação:

Pergunta: O pessoal acredita que há diferenças nas disposições de mensuração para acordos de pagamento baseado em ações com funcionários sob o International Accounting Standards Board International Financial Reporting Standard 2, Share-based Payment ('IFRS 2') e o Statement 123R que resultaria em um item de reconciliação no Item 17 ou 18 do Formulário 20-F?

Resposta Interpretativa: A equipe acredita que a aplicação da orientação fornecida pelo IFRS 2 em relação à mensuração das opções de ações para empregados geralmente resultaria em uma mensuração do valor justo que seja consistente com o objetivo do valor justo estabelecido no SFrR2. Assim, a equipe acredita que a aplicação da orientação de mensuração do Pronunciamento 123R geralmente não resultaria em um item de reconciliação exigido para ser relatado no Item 17 ou 18 do Formulário 20-F para um emissor privado estrangeiro que tenha cumprido as disposições do IFRS 2 para compartilhamento. transações de pagamento com base em funcionários. No entanto, a equipe lembra os emissores privados estrangeiros de que há certas diferenças entre as orientações do IFRS 2 e do Statement 123R que podem resultar na reconciliação de itens. [Notas de rodapé omitidas]

Clique para fazer o download:

Março de 2005: Bear, Stearns Study on Impact of Expensing Stock Options nos Estados Unidos.

Se as empresas públicas norte-americanas tivessem sido obrigadas a custear as opções de compra de ações para os empregados em 2004, conforme exigido pela Declaração FASB 123R Pagamento Baseado em Ações a partir do terceiro trimestre de 2005:

o lucro líquido após impostos de 2004 das operações contínuas das empresas S & P 500 teria sido reduzido em 5%, e o resultado líquido NASDAQ 100 em 2004, após impostos, resultante de operações contínuas teria sido reduzido em 22%.

Essas são as principais conclusões de um estudo realizado pelo grupo Equity Research em Bear, Stearns & amp; Co. O objetivo do estudo é ajudar os investidores a avaliar o impacto que a contabilização das opções de ações dos funcionários terá sobre os ganhos de 2005 das companhias abertas dos EUA. A análise do Bear, Stearns baseou-se nas divulgações de opções de ações de 2004 nos 10Ks mais recentes de empresas que eram constituintes do S & P 500 e NASDAQ 100 em 31 de dezembro de 2004. As exposições ao estudo apresentam os resultados por empresa, por setor, e pela indústria. Os visitantes do IAS Plus são propensos a encontrar o estudo de interesse porque os requisitos do FAS 123R para empresas públicas são muito semelhantes aos do IFRS 2. Agradecemos ao Bear, Stearns por nos dar permissão para publicar o estudo no IAS Plus. O relatório permanece com direitos de autor Bear, Stears & amp; Co. Inc., todos os direitos reservados. Clique para fazer o download do 2004 Earnings Impact of Stock Options no S & amp; P 500 & amp; Lucro NASDAQ 100 (PDF 486k).

Novembro de 2005: Standard & amp; Estudo dos pobres sobre o impacto das despesas com opções de ações.

Em novembro de 2005 Standard & amp; A Poor's publicou um relatório sobre o impacto da contabilização de opções de ações nas empresas S & P 500. O FAS 123 (R) exige despesas com opções de ações (obrigatórias para a maioria dos registrantes da SEC em 2006). O IFRS 2 é quase idêntico ao FAS 123 (R). S e P encontrados:

A despesa com a opção reduzirá os lucros da S & amp; P 500 em 4,2%. A Tecnologia da Informação é a mais afetada, reduzindo os ganhos em 18%. Os índices P / E para todos os setores serão aumentados, mas permanecerão abaixo das médias históricas. O impacto da opção de despesa no Standard & amp; Os 500 da Poor serão notáveis, mas em um ambiente de lucros recordes, margens altas e índices de preço / lucro operacional historicamente baixos, o índice está em sua melhor posição em décadas para absorver a despesa adicional.

O S & P discorda das empresas que tentam enfatizar os lucros antes de deduzir as despesas com opções de ações e com os analistas que ignoram a despesa com opções. O relatório enfatiza que:

Standard & amp; Os pobres incluirão e reportarão as despesas das opções em todos os seus valores de ganhos, em todas as suas linhas de negócios. Isso inclui Operacional, Conforme Relatado e Básico, e se aplica ao seu trabalho analítico nos Índices Internos de S & P, Relatórios de Estoque, bem como suas estimativas futuras. Inclui todos os seus produtos eletrônicos. A comunidade de investimentos se beneficia quando tem informações e análises claras e consistentes. Uma metodologia consistente de ganhos que se baseia em padrões e procedimentos contábeis aceitos é um componente vital do investimento. Ao apoiar esta definição, Standard & amp; O pobre está contribuindo para um ambiente de investimento mais confiável.

O atual debate sobre a apresentação pelas empresas de lucros que excluem as despesas com opções, geralmente chamado de ganhos não-GAAP, fala ao coração da governança corporativa. Além disso, muitos analistas de ações estão sendo incentivados a basear suas estimativas em ganhos não-GAAP. Embora não se espere uma repetição dos lucros pro forma de EBBS (Earnings Before Bad Stuff) de 2001, a capacidade de comparar questões e setores depende de um conjunto aceito de regras contábeis observadas por todos. Para tomar decisões de investimento informadas, a comunidade de investidores exige dados que estejam em conformidade com os procedimentos contábeis aceitos. Ainda mais preocupante é o impacto que tais apresentações e cálculos alternativos poderiam ter no nível reduzido de confiança e confiança que os investidores depositam nos relatórios da empresa. Os eventos de governança corporativa dos últimos dois anos corroeram a confiança de muitos investidores, confiança que levará anos para se recuperar. Em uma era de acesso instantâneo e lançamentos de investidores cuidadosamente roteirizados, a confiança agora é uma questão importante.

Janeiro de 2008: Alteração da IFRS 2 para esclarecer condições de vesting e cancelamentos.

Em 17 de janeiro de 2008, o IASB publicou emendas finais ao IFRS 2 Pagamento Baseado em Ações para esclarecer os termos 'condições de aquisição' e 'cancelamentos' da seguinte forma:

As condições de aquisição são condições de serviço e condições de desempenho apenas. Outros recursos de um pagamento baseado em ações não são condições de aquisição. De acordo com o IFRS 2, as características de um pagamento baseado em ações que não sejam condições de aquisição de direitos devem ser incluídas no valor justo da data de concessão do pagamento com base em ações. O valor justo também inclui condições de aquisição relacionadas ao mercado. Todos os cancelamentos, seja pela entidade ou por outras partes, devem receber o mesmo tratamento contábil. De acordo com o IFRS 2, o cancelamento de instrumentos patrimoniais é contabilizado como uma aceleração do período de carência (vesting period). Portanto, qualquer quantia não reconhecida que de outra forma teria sido cobrada é reconhecida imediatamente. Quaisquer pagamentos feitos com o cancelamento (até o valor justo dos instrumentos patrimoniais) são contabilizados como a recompra de uma participação acionária. Qualquer pagamento que exceda o valor justo dos instrumentos patrimoniais concedidos é reconhecido como despesa.

A Diretoria havia proposto a emenda em uma minuta de exposição em 2 de fevereiro de 2006. A emenda entra em vigor para períodos anuais iniciados em ou após 1º de janeiro de 2009, com a aplicação antecipada permitida.

A Deloitte publicou uma edição especial do nosso boletim IAS Plus, explicando as alterações à IFRS 2 para condições de aquisição e cancelamentos (PDF 126k).

Junho de 2009: o IASB altera o IFRS 2 para transações de pagamento com base em ações liquidadas em dinheiro do grupo, retirando os IFRICs 8 e 11.

Em 18 de junho de 2009, o IASB emitiu emendas ao IFRS 2 Pagamento Baseado em Ações que esclarecem a contabilização de transações de pagamento baseadas em ações liquidadas em dinheiro do grupo. As alterações esclarecem como uma subsidiária individual em um grupo deve contabilizar alguns acordos de pagamento baseado em ações em suas próprias demonstrações financeiras. Nesses acordos, a subsidiária recebe bens ou serviços de funcionários ou fornecedores, mas sua controladora ou outra entidade no grupo deve pagar esses fornecedores. As alterações deixam claro que:

Uma entidade que recebe bens ou serviços em um acordo de pagamento baseado em ações deve contabilizar esses bens ou serviços, independentemente de qual entidade do grupo liquidar a transação, e não importa se a transação é liquidada em ações ou em dinheiro. Na IFRS 2, um 'grupo' tem o mesmo significado da IAS 27 Demonstrações Financeiras Consolidadas e Separadas, ou seja, inclui apenas uma controladora e suas subsidiárias.

As alterações à IFRS 2 também incorporam orientações previamente incluídas no IFRIC 8 - Escopo da IFRS 2 e IFRIC 11 - IFRS 2 - Grupo e Transações com Ações em Tesouraria. Como resultado, o IASB retirou o IFRIC 8 e o IFRIC 11. As alterações são efetivas para períodos anuais iniciados em ou após 1º de janeiro de 2010 e devem ser aplicadas retrospectivamente. A aplicação antecipada é permitida. Clique para o comunicado de imprensa da IASB (PDF 103k).

Junho de 2016: o IASB esclarece a classificação e a mensuração das transações de pagamento baseado em ações.

Em 20 de junho de 2016, o International Accounting Standards Board (IASB) publicou emendas finais à IFRS 2 que esclarecem a classificação e a mensuração de transações de pagamento baseado em ações:

Contabilização de transações de pagamento baseadas em ações liquidadas em dinheiro que incluem uma condição de desempenho.

Até agora, o IFRS 2 não continha nenhuma orientação sobre como as condições de aquisição afetam o valor justo dos passivos para pagamentos baseados em ações liquidados em dinheiro. O IASB adicionou orientações que introduzem exigências contábeis para pagamentos baseados em ações liquidados em dinheiro que seguem a mesma abordagem usada para pagamentos baseados em ações liquidados em ações.

Classificação de transações de pagamento baseado em ações com características de liquidação.

O IASB introduziu uma exceção na IFRS 2, de forma que um pagamento baseado em ações, no qual a entidade liquida o acordo de pagamento baseado em ações seja classificado como patrimonial liquidado em sua totalidade, desde que o pagamento baseado em ações tivesse sido classificado como patrimonial. não inclui o recurso de liquidação líquida.

Contabilização de modificações de transações de pagamento com base em ações de liquidadas em dinheiro para liquidadas com ações.

Até agora, o IFRS 2 não tratava especificamente de situações em que um pagamento baseado em ações liquidado em dinheiro muda para um pagamento baseado em ações liquidado em ações devido a modificações dos termos e condições. O IASB apresentou os seguintes esclarecimentos:

Sobre tais modificações, o passivo original reconhecido com relação ao pagamento baseado em ações liquidado em dinheiro é baixado e o pagamento baseado em ações liquidado em ações é reconhecido na data da modificação, valor justo na extensão em que os serviços foram prestados até a data da modificação. . Qualquer diferença entre o valor contábil do passivo na data da modificação e o valor reconhecido no patrimônio líquido na mesma data seria reconhecida imediatamente no resultado.

Links Rápidos.

Notícias relacionadas.

O ASCG finaliza as diretrizes de implementação do IFRS 2.

O ASCG expõe o projeto de orientação de implementação no IFRS 2.

O IASB publica correções editoriais.

19º Relatório de Decisões de Execução da ESMA divulgado.

O IASB esclarece a classificação e mensuração de transações de pagamento baseado em ações.

Comentamos as alterações propostas à IFRS 2.

Publicações Relacionadas.

Relatório de status de endosso do EFRAG em 27 de novembro de 2017.

Relatório de status de endosso do EFRAG em 29 de setembro de 2017.

Relatório do estatuto de endosso do EFRAG, 14 de dezembro de 2016.

Relatório do estatuto de endosso do EFRAG em 7 de outubro de 2016.

Interpretações Relacionadas.

IFRIC 8 - Escopo da IFRS 2.

IFRIC 11 - IFRS 2: Transações de Ações em Grupo e Tesouraria.

Projetos relacionados.

Melhorias anuais - ciclo 2007-2009.

Melhorias anuais - ciclo 2010-2012.

IFRS 2 - Alterações nas contribuições para planos de compra de ações de funcionários (ESPPs)

IFRS 2 - Esclarecimentos de classificação e mensuração de transações de pagamento baseadas em ações.

IFRS 2 - Cancelamento de entidade do emprego de um empregado.

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Lista de correções para hifenização.

Essas palavras servem como exceções. Depois de inseridos, eles são hifenizados apenas nos pontos de hifenização especificados. Cada palavra deve estar em uma linha separada.

Noções básicas sobre opções de ações do empregado.

Agora, eu não sou nenhum especialista, mas tenho mantido opções de ações em algumas empresas diferentes e passei um bom tempo estudando finanças e capital de risco na escola de negócios, me dando esperança de ter um entendimento decente sobre ações. opções de ambos os lados da mesa, e minha esperança é que isso ajude o detentor médio de opções a entender quais são essas opções misteriosas de bilhões de dólares que elas concordam. Então aqui vai…

O que são opções de ações?

As opções de ações de funcionários, que você também ouvirá como ESOP (plano de opções de ações para funcionários), são um conjunto de ações que são reservadas pelos fundadores e investidores de uma empresa para incentivar os funcionários. Basicamente, um funcionário receberá patrimônio em uma empresa para que eles tenham “pele no jogo” e estão motivados a fazer tudo o que estiver ao seu alcance para tornar a empresa um sucesso, a fim de participar de um lado positivo monetário. Como o nome infere, as opções dão ao acionista a opção de comprar ações ordinárias da empresa a um preço específico por ação, conhecido como “preço de exercício”. Um preço de exercício é especificado no momento em que as opções são inicialmente concedidas e com base na avaliação do financiamento atual. É comum ver o aumento do preço de exercício ao longo do tempo à medida que mais investidores se envolvem e novas rodadas de financiamento acontecem. O que você deve ter em mente é que seu preço de exercício permanecerá constante, independentemente de os preços das opções futuras terem um preço de exercício maior ou menor. Em uma inicialização saudável, quanto mais cedo suas ações forem concedidas no ciclo de vida da empresa, geralmente, melhor, já que o preço de exercício será menor do que os preços futuros devido à avaliação de futuras rodadas de financiamento.

As ações são normalmente distribuídas aos funcionários na contratação e / ou concedida durante todo o emprego para coisas como bom desempenho. As opções podem ser concedidas de uma só vez, mas tendem a se basear no que é conhecido como um cronograma de aquisição de direitos. O que isso significa é que, digamos, você recebe 100.000 ações no momento da contratação. Se você estiver em uma programação de quatro anos, normalmente esperaria ver 1/48 das ações concedidas, ganhas a cada mês. Às vezes, uma programação inclui o que é conhecido como um penhasco. Um precipício é como um investimento inicial no tempo, digamos um ano, no qual as opções não serão adquiridas até que um ano seja atingido. Nesse momento, 12 meses de opções serão imediatamente adquiridas e as opções remanescentes serão lançadas mensalmente em 1. / 48 por mês até que as ações restantes tenham sido adquiridas.

Classes diferentes não são iguais.

Anteriormente eu me referi às opções de ações como ações ordinárias, e isso seria verdade dependendo do acionista que exerce a opção de converter as opções em ações. Até que isso aconteça, suas opções são apenas isso, uma opção. Na verdade, nada mais é do que uma oferta para comprar um título em uma empresa privada, a um preço fixo, em determinado momento, quando as opções se convertem em ações ordinárias.

Ações preferenciais.

As ações preferenciais são uma classe especial de ações normalmente reservada para investidores externos. O que isto significa é que os acionistas preferenciais, que estão assumindo a maioria ou todo o risco financeiro têm termos específicos escritos em um acordo que são projetados para proteger seu investimento. Alguns desses termos podem ser itens como assentos no conselho, direitos específicos de voto, preferências de liquidação, direitos de conversão, dividendos e a lista pode continuar. Os funcionários nunca receberão ações preferenciais e por boas razões. Essas ações são criadas especificamente para dar aos investidores alavancagem devido a assimetrias de informações entre eles e os fundadores da empresa. Os acionistas preferenciais nunca terão tanto conhecimento interno quanto os fundadores, portanto, a necessidade de investidores investirem em uma empresa e não apenas a empresa. As ações preferenciais, apesar de defensivas em sua composição, também incentivam os fundadores a escalar sua empresa rapidamente para levar a empresa a um evento de saída muito acima dos investimentos iniciais, para que os investidores sejam pagos e haja lucros adicionais distribuídos entre os acionistas ordinários.

As ações preferenciais não são transferidas para os mercados de ações públicos e são trocadas ou convertidas em ações comuns porque ninguém gostaria de manter ações em uma empresa onde existam grupos de pessoas com privilégio especial.

Ação ordinaria.

As ações ordinárias, como o nome sugere, são o tipo de ação mais comum em uma empresa e a que suas opções de ações serão convertidas se você optar por exercê-las. O estoque comum é o estoque básico. É o mesmo tipo de ação que os fundadores da empresa terão e são uma segurança real na empresa.

Você pode pensar em ações comuns como esta: os investidores geralmente são as únicas pessoas que recebem ações preferenciais, enquanto todos os outros, incluindo os fundadores, recebem ações ordinárias. Os investidores estão colocando dinheiro na empresa e usam as ações preferenciais como forma de gerenciar o risco e o retorno de seus investimentos. Além disso, as opções quase nunca vêm com direito a voto ou conselho. Algo para se manter em mente. Os acionistas ordinários serão os últimos na fila a serem pagos. Isso significa que os acionistas preferenciais receberão seu investimento de volta, mais os pagamentos de dividendos e quaisquer preferências especiais, como uma preferência de liquidação de 2x, antes que os acionistas comuns possam participar dos lucros. Isso também significa que, se a empresa for à falência, os acionistas ordinários receberão sua porcentagem do dinheiro remanescente depois que todos os credores, obrigacionistas e acionistas preferenciais tiverem sido pagos integralmente.

Quem é pago e quando?

Como os pagamentos específicos acontecem serão detalhados na folha de termo em detalhes e há uma quantidade infinita de maneiras de estruturar os pagamentos. Uma tabela de limite informa a porcentagem de pagamentos, mas os componentes ausentes na tabela de limite são preferências antes que os pagamentos baseados em porcentagem de ações comuns entrem em ação. Uma coisa importante a ter em mente é que os pagamentos serão diferentes com base em diferentes marcos e Linhas do tempo.

Cap tabelas.

As tabelas de capitalização são importantes porque mostram a estrutura patrimonial de uma empresa, o número de ações, o percentual de participação e o pool de opções pendentes. O que uma tabela de limites considera é que todos os acionistas têm o mesmo peso e que o percentual de participação foi essencialmente convertido em ações ordinárias. Uma tabela de limite é definida de uma maneira que define como os pagamentos serão exibidos se tudo funcionar conforme o planejado. Ou, se o cenário ideal é realizado. O que não está definido na tabela de limites é o que acontece se as coisas não saírem como planejado e a empresa for adquirida em termos medíocres ou liquidar em uma liquidação. Esses cenários são onde coisas como a preferência de liquidação, definida no termo folha, entram em jogo.

Aqui está um exemplo de tabela de tampas que eu coloquei em conjunto para ilustrar um financiamento da Série A e Série B. Você pode jogar com os números para ver como o investimento e o preço por ação modificam o percentual de propriedade.

Cenários de pagamento.

Agora que você entende quais são as opções de ações e como elas funcionam, vamos trabalhar em um cenário para solidificar a ideia e ajudá-lo a entender melhor sua situação real. Imagine este cenário: você foi contratado para trabalhar em uma startup e recebeu 20.000 opções, com uma programação de quatro anos com um preço de exercício de US $ 2,00 por ação. O que isso significa? Isso significa que você sairá com US $ 10 milhões, US $ 50 mil, US $ 0 ou até mesmo dinheiro? Digamos que suas opções estivessem em 1% de uma empresa avaliada em US $ 4 milhões (20.000 compartilhamentos), mas agora devido a um novo investimento (Série A) e diluição, agora você tem 0,67% de uma empresa avaliada em US $ 12M.

Quando a rodada de financiamento termina, é uma boa ideia não pensar: "Agora eu tenho 1% de uma empresa de US $ 12 milhões!", Porque isso seria falso. Pense na diferença aqui. 1% de US $ 4 milhões é US $ 40.000. 1% de $ 12M é de $ 120.000. Isso seria ótimo se fosse assim que as coisas iriam acabar, mas a realidade é que suas opções foram diluídas e agora você tem opções para 0,67% de uma empresa avaliada em US $ 12M, ou US $ 80.000. Este cenário ainda está ótimo para você. Você acabou de dobrar o valor de suas opções.

No entanto, é muito importante ter em mente como os pagamentos realmente acontecerão se ocorrer um evento de saída. Digamos que sua empresa seja adquirida por US $ 50 milhões. Parabéns! Você acabou de fazer 0.67% disso, ou $ 335.000. Não tão rápido! Seus 0,67% da torta serão concedidos depois que os acionistas preferenciais forem quitados, quaisquer credores forem pagos e depois que o acionista preferencial participar de suas preferências de liquidação. Vamos ver um cenário:

Preço de aquisição: US $ 50 milhões - (menos) Investimento: US $ 4 milhões - (menos) Dividendo acumulado (4% ao ano * 5 anos) = US $ 866.611,61 O total de receitas após os acionistas preferenciais é liquidado = US $ 45.133.388,39.

Agora, todos, incluindo os acionistas preferenciais, neste caso, se converterão em acionistas ordinários e entrarão em sua porcentagem. No seu caso, você terá 0,67% de US $ 45.133.388,39, o que lhe dará US $ 302.393. Nada mal, mas há mais! Você possui 20.000 ações com um preço atual de US $ 4 por ação, mas ainda precisa comprar essas opções para convertê-las em ações ordinárias. Seu preço de exercício é de US $ 2 por ação, então você terá que desembolsar US $ 151.196 para comprar as ações, que você irá revender por US $ 4 por ação, recebendo US $ 151.196 em dinheiro.

$ 151.196 em dinheiro não é nada para espirrar, mas está muito longe de $ 335.000, ou $ 302.393. Seus US $ 151.196 ainda não estão totalmente claros, agora é possível pagar imposto sobre ganhos de capital, que atualmente é de 25%. Por isso, no final do dia, você levará para casa US $ 113.397. Esse é um excelente dia de pagamento e você ainda pode comprar um Tesla, um Macbook Pro e um seguro nesse Tesla por um ano.

Tenha em mente que este é apenas um cenário e cada um será muito diferente do próximo. Eu usei um dividendo cumulativo como uma despesa para acionistas preferenciais, mas isso nem sempre é comum. Além disso, pode haver outras disposições que deixei de fora.

Veja como o valor dos seus compartilhamentos se altera com novos investimentos, com sua porcentagem de participação mudando.

Como você é afetado neste cenário pela série A.

Você pode fazer o download desse modelo de tabela de capas como uma planilha do Google aqui.

As opções valem a pena?

Com tudo isso, você pode estar se perguntando por que alguém iria financiar sua empresa com equidade e complicar as coisas, trazendo acionistas adicionais para o mix. Isso é algo que deve ser cuidadosamente considerado se você estiver em posição de considerar o financiamento de ações ou influenciar sua empresa no processo de tomada de decisões. O outro lado disso seria o financiamento por dívida, que pode ser uma ótima opção, mas também tem um custo real. Dívida é algo que a maioria de nós conhece, nós a usamos para comprar coisas como uma casa e usamos uma hipoteca para financiá-la. Empréstimos de carro e cartões de crédito também se enquadram neste guarda-chuva. Alguém nos empresta dinheiro com o entendimento de que os pagamos de volta em uma programação, com juros, e as taxas são baseadas no risco que o credor está assumindo, na quantidade de tempo que têm que esperar pelo pagamento e pela inflação. A dívida pode ser uma ótima opção, porque você não precisa desistir de qualquer participação acionária em sua empresa, portanto, não há diluição, mas você também assume todo o risco, ao contrário do patrimônio líquido, em que o risco é compartilhado. Você é obrigado a pagar suas dívidas, assim como na vida real. A dívida, similar aos acionistas preferenciais, também é cortada na frente da linha durante os pagamentos de um evento de saída. Os credores serão os primeiros a serem pagos, mas, ao contrário dos acionistas preferenciais, eles não estarão exercendo eventos de conversão para participar de receitas adicionais derivadas do patrimônio líquido.

As opções podem ser ótimas. Em alguns casos, eles podem torná-lo muito rico, mas a triste verdade é que na maioria dos casos, eles acabam sendo inúteis. Isso não significa que eles não sejam muito divertidos e um grande motivador para tentar fazer algo grandioso. O tempo e o valor das opções são extremamente importantes para determinar o que o valor final significará para você. Se você é um sócio fundador ou um dos primeiros funcionários de uma empresa iniciante, você está em uma ótima posição para obter muitas opções com um baixo preço de exercício que pode ser totalmente adquirido. Sem mencionar que você provavelmente terá opções adicionais ao longo da duração do seu emprego. Opções tão cedo são extremamente arriscadas. Tudo pode acontecer com uma empresa inicial. Alto risco pode ser igual a alta recompensa.

Vice-versa é quando você entra em uma startup madura e em estágio avançado que passou por algumas rodadas de financiamento. Você pode ter muitas opções, mas o preço de exercício será bastante alto e as chances de um IPO, evento de liquidação ou aquisição são muito mais prováveis ​​de acontecer antes que suas opções sejam totalmente adquiridas. O baixo risco provavelmente significará baixa recompensa.

Perguntas que você pode querer perguntar.

Como a maioria dos acordos juridicamente vinculativos que podem afetar suas finanças, quanto mais informações você conseguir reunir, melhor. Então, aqui estão algumas perguntas que você pode considerar.

Quem são os investidores e que tipo de investidores são eles? Há quanto tempo seus investimentos estão atrelados à empresa? Essas pistas podem sugerir qual será o valor de saída. Quais são os planos da empresa? Eles preferem IPO, ser adquiridos ou continuar correndo? E quando? Esta empresa parece ter um evento de saída e será um evento de saída suficientemente grande? Quem são os fundadores e investidores e eles têm um histórico de saídas bem-sucedidas? Que tipo de desconto de salário você está recebendo em troca de opções, se houver? Se você estiver fazendo um desconto, consulte as perguntas 1–4 e determine o ROI versus obter valor de mercado em algum outro lugar nos próximos anos.

Em suma.

As opções de ações de funcionários são uma opção para comprar patrimônio em uma empresa a um preço específico, conhecido como "preço de exercício". Opções colete em uma programação, o que significa que você só pode exercer essas opções depois de terem adquirido. As opções não são realmente ações que você possui até que você exerça as opções, convertendo as opções em ações ordinárias. Investimentos adicionais em uma empresa geralmente diluem os acionistas existentes, incluindo o pool de opções de empregados e as opções que foram concedidas. A administração e os investidores podem criar opções adicionais de ações para funcionários sem alterar o valor geral. Novas opções são criadas e ficam no pool de ESOP para serem concedidas aos funcionários. Isso provavelmente aconteceria se a sua empresa estivesse crescendo e contratando muitas pessoas novas ou depois de uma nova rodada de financiamento.

Preste atenção ao que está acontecendo e fique elegante.

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